Osud Japonska a svetovej ekonomiky môže visieť na vlásku - Supertajfún Guchol si to momentálne mieri k jadrovej elektrárni Fukushima

Supertajfún Guchol si to momentálne mieri k jadrovej elektrárni Fukushima. Tropická búrka, ktorá, ak by bola klasifikovaná v škále hurikánov, by dosiahla by stupeň 5, zasiahne rozsiahle územie zamorené rádioaktivitou v okolí jadrovej elektrárne Fukushima Daiichi. Tá bola minulý rok zasiahnutá zemetrasením a vlnou tsunami. Ako som na blogu informoval v nedávnom článku, táto katastrofa znamenala z hospodárskeho hľadiska katastrofu, jednak kvôli priamym nákladom a potrebe centrálnych bánk umelo stláčať jen a taktiež kvôli explózii obchodného deficitu, po odstávke všetkých reaktorov v krajine a ich nahradení uhľovodíkovými palivami.

Vetry o sile 100 míľ za hodinu rozmetajú množstvo rádioaktívneho materiálu, o ktorého nebezpečnosti a úrovni radiácie japonské oficiálne orgány vytrvalo mlčia a navyše môžu poškodiť bazény s vyhoreným palivom. Tie sa nachádzajú vo vážne porušenej budove vo výške 40 metrov nad zemou a obsahujú obrovské množstvo rádioaktívneho materiálu. Taktiež reaktor č. 4 je vážne poškodený a ako nedávno informoval známy fyzik, spoluautor teórie superstrún Michio Kaku, jeho jadro je momentálne v tekutom stave a hrozí jeho prehorenie skrz reaktor.

Osud Japonska a svetovej ekonomiky, keďže ide o 3 alebo 4 najväčšiu ekonomiku sveta, v závislosti na metóde výpočtu, môže visieť na vlásku. Zvlášť keď zvážime momentálnu krehkosť japonskej ekonomiky, ako som nedávno vo svojom článku prezentoval. Situáciu budem aj napriek nedostatku času sledovať a prípadne, ak bude situácia skutočne vážna, budem o nej informovať prostredníctvom blogu.

http://www.pacificfreepress.com/news/1-/11880-qcat-5q-typhoon-heading-for-japan.html

http://www.dailypaul.com/240954/typhoon-guchol-about-to-slam-fukushima-and-japan

http://politicsandfinance.blogspot.sk/2012/06/super-typhoon-guchol-bearing-down-on.html

Taliansko dosiahlo subordináciu, alebo požiadal práve Rím o „kvázi“ záchranný balík?

Zdroj: Zero Hedge

http://www.zerohedge.com/news/italy-hints-subordination-did-rome-just-request-semi-bailout

 Že je Taliansko prakticky len niekoľko dní od technickej insolvencie, nie je novinkou: nakoniec, informovali sme o tom pred týždňom, citujúc nie polobláznov ale ekonóma z Bloombergu, Davida Powella, ktorý povedal „Taliansko bude nútené prijať záchranný balík, ak by muselo čeliť ďalším dvom týždňom, podobným akými bolo posledných sedem dní“. Obzvlášť ak „by krajina porušila definíciu solvencie Medzinárodného menového fondu a jej priemerné náklady na správu dlhu prekročia 680 bázických bodov. Fond definuje dlh ako udržateľný, ak pomer dlhu k HDP začne klesať pred koncom predikovaného horizontu. Nárast na túto úroveň by vyniesol pomer k približne 131 percentám v roku 2016 a o niečo málo viac nasledujúci rok, podľa odhadov Bloombergu“. Toto sa stalo pred týždňom... takže ostáva ešte jeden týžden, pričom problémy sa nevyriešili, naopak, stali sa oveľa závažnejšie.

Neboli sme preto prekvapení, keď sme si prečítali nasledujúce novinky agentúry Reuters: „Taliansko bude tlačiť na svojich partnerov počas stretnutia ministrov financií eurozóny, aby bol zavedený poloautomatický mechanizmus, ktorý by zahŕňal Európsku centrálnu banku alebo permanentný záchranný balík z Európskeho stabilizačného mechanizmu, za účelom redukcie spreadov dlhopisov eurozóny voči Nemecku, povedal v pondelok taliansky minister zahraničných vecí Enzo Moavero.“

Keďže tieto rétorické kotrmelce od euroelít nie sú ničím novým, môžeme povedať, čo pochopil trh dlhopisov po prečítaní predošlých riadkov – v stručnosti: „kvázi záchranný balík“. Taliansko v zásade požaduje pomoc od ECB a španielsky záchranný nástroj, ESM, keď už krajina s dlnom 1,25 miliardy eur nebude mať kam ustúpiť. Potom pôjde iba z kopca. Ach, a tu je, čo trh dlhopisov vidí, keď sa pozrie na ESM: „žiadny kvázi záchranný balík“. Len aby sme pripomenuli: pozrite si čo bude nasledovať po záchrane Španielska. Pretože ak je idiotickým plánom na zabránenie runu na banky oznámenie prípravy naň, za ktorou nasleduje okamžité zapieranie, že sa niečo také vôbec deje, potom môže byť logické (a uvádzame toto slovo s veľkou dávkou irónie), že pokusom o odvrátenie potreby záchranného balíka bude požiadanie o jeho kvázi verziu. Namiesto toho takéto kroky vedú k jedinej veci: jasnému signálu na predaj.

Ako uviedla agentúra Reuters:

Hovoriac o návrhu automatického mechanizmu, Moavero povedal: „ECB tak môže spraviť, ale v rámci, ktorý bude rešpektovať jej autonómiu. Mechanizmus vytvorí automatické funkcie na mieste, kde konala ECB autonómne. Európsky stabilizačný mechanizmus (ESM) môže spraviť to isté, avšak ten nemôže vykonávať rovnaké činnosti ako banka.“

Na otázku, či by ECB mala reštartovať jej Securities market programe (SMP), v rámci ktorého skupovala dlhopisy na trhu, čo bolo pôvodne odôvodnené ako potrebné pre to, aby trh reflektoval jej rozhodnutie o monetárnej politike, Moavero povedal:

„Nežiadame ich o to, pretože rešpektujeme autonómiu ECB, ale každopádne, akýkoľvek krok smerom k redukcii spreadov bude vítaný.“ 

Moavero taktiež povedal, že pochybuje, že permanentný záchranný fond eurozóny, ESM, bude funkčný začiatkom júla, ako bolo plánované, kvôli plánu jeho ratifikácie v jednotlivých krajinách eurozóny. 

A teraz musia stáť pri týchto ľuďoch všetci svätí, pretože ak nastúpi subordinácia držiteľov dlhopisov, zabudnite na prirovnanie k Ugande – Taliansko bude Španielskom.


Komentár od Mareka
Všetko, čo mohlo podstatné k tejto téme bolo na mojom blogu spomenuté. Ako chcú zachraňovať Taliansko, keď nemôžu zohnať 100 miliárd eur pre udržanie Španielska nad vodou? Dokedy budú ešte balamutiť verejnosť?

Kaskádový kolaps ekonomického systému, znázornený tak aby ho mohol pochopiť každý

Už čoskoro, aj vo vašej banke...

A teraz, galantnosť od Bridgewater... na rade je Taliansko

Zero Hedge

http://www.zerohedge.com/news/and-now-courtesy-bridgewater-its-italys-turn


Dnes ráno, prostredníctvom jednoduchej grafiky, najväčší svetový hedge fond Bridgewater, bol tak láskavý a pripomenul, ako bezvýznamná je debata o budúcnosti európskeho primárneho financovania: hybrid EFSF/ESM (EFSF – euroval, poz. Marek) nedokáže poskytnúť ani hotovosť dostatočnú pre polovicu finančných potrieb Talianska a Španielska. Teraz sa Bridgewater zameriava opäť na Európu, smerujúc svoju pozornosť tam, kde bola dlho potrebná: na Taliansko.


Pretože zatiaľ čo Španielsko bolo po celé mesiace, od vtedy čo sme publikovali 'Ultimate Doomsday Presentation' na Zero Hedge 7. apríla, trestané rastom dlhopisov a spreadov na CDS a lokálny akciový trh dosiahol 12-ročné minumum, Taliansko sa zďaleka vyhlo podozreniam a celkovej úpadkovej nálade. Zatiaľ. Hlavným dôvodom pre tento predpoklad je, že talianske banky mali dosť munície vo forme hotovosti z LTRO a tak mohli skupovať talianske dlhopisy na primárnom a oveľa dôležitejšie, na sekundárnom trhu počas niekoľkých budúcich mesiacov. Zvýraznili sme slovo predpoklad, pretože podľa kalkulácií Bridgewater, je munície ďaleko, ďaleko menej, ako sa vo všeobecnosti očakáva. V skutočnosti, pri negatívnom zostatkovom kapitále LTRO o veľkosti 48 miliárd eur, talianske kanóny nemajú žiadnu dodatočnú hotovosť, s ktorou by upchali pretrvávajúce potreby financovania.

A preto je čas povedať zbohom opäť chybným predstavám všeobecného očakávania a začať vítať poriadkové sily, ktoré v Miláne chýbali od konca roku 2011, kedy bola skoro prevrhnutá európska ekonomika a len obetavosť Silvia Berlusconiho zabránila 8. novembra 2011 katastrofe. Tento krát však nahradenie formálneho postu nevoleným technokratom (a vyslúžilcom z Goldman Sachs) určite nikoho neupokojí.

Komentár od Mareka

Spoločne s obrázkom od Bridgewater, ktorý Zero Hedge zverejnili tu si možno vytvoriť predstavu o skutočnom stave potrieb a možností Európy na svoju záchranu. Čísla sú samozrejme len ilustračné a nevyjadrujú celý problém, lebo iba Španielsko bude musieť tento rok niekde nájsť 180 miliárd eur na stratové realitné záväzky svojich bánk, ak ich bude chcieť ďalej zachraňovať. Inak hrozí v Španielsku nielen hromadný run na banky, ale kolaps celého bankového systému. Preto prezentuje Bankia nie výnimku, ale skôr smerovanie celého sektoru v tejto krajine.

Spomenutý obrázok vypadá nasledovne:

Zdroj: http://www.zerohedge.com/news/brussels-we-have-problem

a prezentuje fakt, že v súčasnosti len trojročné záväzky Španielska a Talianska vyčerpajú všetku dostupnú pomoc. Celá schéma preto problém nerieši, iba vypláca aktuálne pohľadávky, aby bolo možné systém držať nad hladinou. Je teraz jasné, že ak Grécko opustí Eurozónu, celá táto fraška vyjde najavo. Preto sa európske banky a politické elity budú snažiť držať Grécko v zóne čo najdlhšie. Je už teraz jasné, že Španielsko a ani Taliansko proste nebude môcť byť zachránené. Španielske dlhopisy sú nad 6% a rastú, CDS na AAA prekračuje 450 bodov, bankový sektor krajiny, ak sa tak dá ešte nazvať je v troskách. Obdobná situácia je v Taliansku, akurát v slovenských médiách ešte nedostali pokyn o tom informovať. 

 Osobne ma však trápi iná vec ako osud eura. Ten je dávno spečatený. Čo je však oveľa závažnejšie je problém prezentujúci graf, ktorý pred nejakým časom taktiež zverejnili na Zero Hedge. Treba si ho pozrieť, aby človek pochopil veľkosť problému, ktorému svetový finančný systém čelí v tejto čudnej hre bánk a ich politických komorníkov. Obrázok prezentuje graf, ktorý porovnáva veľkosť dlhu v CDS derivátoch a pomer dlhu k HDP. Taliansko má nielen jeden z najväčších dlhov pomerom k výkonom ekonomiky, krajina má taktiež najväčší objem dlhu v CDS, ktorý na grafe prezentuje veľkosť bubliny a táto bublina je skutočne veľká. Červená čiara ukazuje objem CDS derivátov, ktoré explodovali v roku 2008 v Lehman Brothers a následne začal kolabovať americký finančný sektor.

Zdroj: http://www.zerohedge.com/article/heres-why-italys-cds-are-biggest-risk-eurozone


Vraciame sa preto do roku 2008, kedy explodovalo zo súčasného pohľadu smiešnych 5 miliárd CDS kontraktov. Následne Dick Fuld explodoval svoju Bear Stears, ktoréhej páka bola 38:1. Práve veľká páka, vysoký objem rizikových kontraktov a hlúpe otázky niekoľkých Francúzov ohľadom hypotekárnych balíkov v tomto roku skoro položili celý svetový finančný systém. Keď sa však pozrieme na problémy dnes: CDS kontraktov je neporovnateľne väčšie množstvo (stačí sa pozrieť na bublinky obrázku vyššie), páka európskeho finančného sektoru (celého sektoru!) sa blíži k 38:1 a celý systém stojí na tom, či trojka vyčaruje peniaze na zaplatenie nevyhnutných účtov. Teda celý európsky finančný systém vypadá, ako keby ho riadil Dick Fuld, na jeho rekapitalizáciu bude treba skoro 3 bilióny eur, ako nedávno uviedla BIS a na dlhopisoch Španielska už horia zápalné šnúry.

V skutočnosti sa súčasné problémy s rokom 2008 ani nedajú porovnať. Situácia je oveľa závažnejšia. Fed možno naposledy vypíše šek a kopne loptu, dúfajúc, že sa nevráti do amerických prezidentských volieb. Možno sa podarí nejaké QE3, LTRO schéma, ktorá vydrží opäť pár mesiacov, ale potom bude koniec. Preto neustále omieľanie Grécka je v súčasnosti len mediálna estráda pre nevedomých, aby ešte chvíľu nechali svoje peniaze v bankách. Lacná telenovela, ktorá na chvíľu neskutočne napínavou zápletkou zamestná myseľ diváka.

Nemecko bude chcieť za ďalšiu pomoc od južných štátov eurozóny ich zlaté rezervy

Ako nedávno uviedli Zerohedge a britský Telegraph, Nemecko bude chcieť za ďalšiu pomoc od južných štátov eurozóny ich zlaté rezervy. Osobne som skôr tento krok čakal od MMF. Každopádne, 3000 ton zlata je nemalá zásoba aj vzhľadom na to, čo sa v budúcnosti bude so zlatom robiť. Nemecko plánuje nejaký ten rok podoprieť novú marku zlatom, avšak 60% vlastných rezerv, ktoré sú podľa oficiálnych čísel druhé najväčšie na svete, sú vo Fede. USA sa však nechystajú cudzie zlato pustiť z rúk, ako už prezentovali v roku 1971, keď si prišli svoje doláre za zlato vymeniť Francúzi a Nixon im pred nosom zavrel zlaté okno. Takže držíme Nemcom palce pri jednaní s Fedom a olúpení polovice Európy o zlaté rezervy. Tento krok môže byť politický klinec do rakve nielen eurozóny ale aj EÚ ako takej.

http://www.zerohedge.com/news/germany-has-generous-proposal-broke-piigs-cash-gold

http://www.telegraph.co.uk/finance/financialcrisis/9298180/Europes-debtors-must-pawn-their-gold-for-Eurobond-Redemption.html